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幸运飞艇两期一计划 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 高以翔公司声明

发布日期:2020年01月26日 6:09编辑:幸运飞艇两期一计划

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 三星董事长被监禁:幸运飞艇两期一计划  分项数据显示,前三季度,信息服务收入规模达6188亿元,同比增长%,占互联网业务收入比重为%。

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12月20日﹡,在「星石投資2020年度策略會」上↑﹡⊙,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷π,且更為堅定樂觀?△⊙。他認為:成長股長期牛市來臨┊♂。主要邏輯如下:

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

江暉表示﹡♂♂,2020年星石投資將繼續聚焦成長股∟∟,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊♂♂?。

海外經驗顯示┊,寬鬆貨幣+產業升級∵?⊙,往往是成長股牛市的有利催化劑♀□﹡。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持π,我國產業升級正在明顯加速┊。

海外來看⊿∵∟,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型☆↑,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展△。國內來看◇π,產業政策持續護航π◇┊,未來新能源汽車長期趨勢向上﹡⊙。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂△▽,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♂♀。

從金融機構視角看π♂◇,利率下行期∟,負債端配置壓力上升⌒,金融機構有增配權益資產的動力﹡⊿♀。

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硬件方面♂▽⊙,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍∟∵,韓國在5G推出半年的時間內◇,就實現了人均流量近3倍增長⊙□♂。流量爆發需要更多的硬件支持▽♂,因此⊿⊿∵,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升∴↑,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商♀↑。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升◇□,產業鏈景氣度有望改善〇,並傳導至企業盈利改善⌒,股市迎來更好的投資環境〇。

從居民視角看?⊙,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上⊿,對房產、存款以外的資產配置不足15%⌒π。隨着相對收益的變化⌒△⌒,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主♀。

1967年末至1987年☆,雖然日本經濟增速回落∟,GDP同比從20%左右下降至10%以下♂♀,但日經225指數翻了近30倍↑⊿∵。這種股市與經濟增長背離的牛市∟♂,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級∟△,企業盈利提升▽,期間日本企業的ROE均值高達20.7%π。

從外部來看♂♂┊,外需也將企穩⌒⊿。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆◇♀♂,經濟景氣度已初顯回穩跡象┊〇。隨着貿易摩擦緩和↑∴◇,則企穩預期將進一步強化┊。

財政政策上?△,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右?∟♂,並通過多種創新方式♂,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿﹡□,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∴∟♀。

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一方面∟∟∴,研發投入持續高增☆◇◇,中國在全球價值鏈中地位持續上移π。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♂△▽,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐↑∟。

從產業來看∴⌒♂,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∟,同時消費行業集中度持續上升↑⊿。

內外需企穩▽♂△,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看↑〇,貨幣政策上π,預計2020年二季度開始♂↑?,隨着豬通脹解除▽〇,中國將加快跟進全球寬鬆┊◇,降准降息節奏不再是5bps﹡▽,而將更大幅度、更快;

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

同時┊〇,企業盈利改善?〇,股市投資環境更好☆♀♂。中觀數據顯示☆,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⊿。

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20世紀90年代▽,美國納斯達克指數上漲超過9倍┊π,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍┊♂。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率⊿,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境⌒♀。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟△,應用和相關硬件都將受益

2019年初∴∵∴,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」♂,得到了市場驗證∴▽。

從企業看π,內外需環境好轉∵,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升♀⊙﹡,產業鏈景氣度將有望改善↑∟,並傳導至企業盈利改善□﹡,從而使股市投資環境更好∟?。

供給端來看♂♂┊,醫改持續推進〇♂,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路⊿,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間⊙。需求端來看┊,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期☆,行業需求端長期向好∴⊙♀。

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從宏觀來看♀⊙,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下□┊┊,權益資產將是各方資金的長期選擇?,寬鬆貨幣環境加上產業升級〇⌒,往往是成長股長期牛市的有力催化劑⊿。

應用方面┊┊↑,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實⊙π﹡。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)△﹡,率先爆發的可能主要是2C場景?♀,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務⊙∟。

房地產政策方面┊□,預計2020年在整體從嚴下〇∟,將進一步進行結構性微調♂﹡◇,「一城一策」將會更加明顯∵▽,以釋放合理需求和帶動地方經濟∵∟↑。

本文首發於微信公眾號:中國基金報♀⌒〇。文章內容屬作者個人觀點〇∴﹡,不代表和訊網立場↑∴。投資者據此操作☆⊙〇,風險請自擔〇⌒。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看♂♂∴,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下┊△∴,權益資產是各方資金的長期選擇┊﹡▽。大量沉澱資金將從地產集中釋放?,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∟?□。

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另一方面⌒,技術不斷突破?∟,新興產業已經具備全球競爭力〇◇♂。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業♂。

與此同時△☆△,消費行業市場份額持續在集中▽↑,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式⌒,奪取市場份額∵↑。

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